Crescimento Robusto da Economia Indiana
Entre julho e setembro de 2024, a economia da Índia registrou um crescimento impressionante de 8,2%, o mais acelerado em 18 meses. Este crescimento supera as expectativas do mercado, que projetavam um aumento de apenas 7,3%. Para comparação, no trimestre anterior, o crescimento foi de 7,8%, conforme os dados divulgados nesta sexta-feira (28).
Este desempenho notável pode impulsionar a popularidade do primeiro-ministro Narendra Modi, além de criar oportunidades para que o país avance nas negociações de um acordo comercial com os Estados Unidos. As tarifas americanas sobre importações indianas, que podem chegar a 50%, impactaram diversos setores, incluindo têxteis, joias e alimentos. Em resposta a esse cenário desafiador, o governo indiano tem adotado estratégias para fortalecer sua economia interna.
Medidas do Governo para Sustentar o Crescimento
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No último trimestre, o governo indiano implementou cortes de impostos sobre uma ampla gama de produtos e promoveu reformas trabalhistas, buscando mitigar os efeitos das incertezas globais. O conselheiro-chefe de Economia, V. Anantha Nageswaran, afirmou, em coletiva de imprensa, que é possível prever um crescimento anual superior a 7% para a economia indiana, em contraste com suas projeções anteriores de 6,3% a 6,8%.
O consumo privado, que representa cerca de 57% do PIB indiano, também se destacou, crescendo 7,9% em relação ao ano anterior, comparado a um aumento de 7% no trimestre anterior. Para contrabalançar a fraqueza na demanda externa e os efeitos das tarifas sobre as importações de petróleo russo, o governo adotou cortes de impostos sobre itens de consumo em massa, que começaram a valer no final de setembro.
Expectativas Positivas e Desempenho Setorial
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As expectativas em relação ao desempenho da economia para o restante do ano fiscal de 2025/26 são otimistas. Garima Kapoor, economista da Elara Securities, menciona que o PIB deve crescer em torno de 7,5%, superior às estimativas do Banco Central. A produção industrial também apresentou resultados positivos, com um crescimento de 9,1% no terceiro trimestre em comparação ao ano anterior, e a construção civil subiu 7,2%.
O governo espera que a combinação de forte demanda, gastos públicos robustos e uma desaceleração na inflação contribua para sustentar o crescimento econômico, mesmo diante de incertezas comerciais. Em outubro, a inflação ao consumidor caiu para um patamar histórico de 0,25%, o que pode abrir portas para cortes nas taxas de juros pelo Banco Central da Índia em sua próxima reunião.
Impactos no Crescimento Nominal e Expectativas de Juros
O crescimento nominal da economia, que inclui os efeitos da inflação, foi de 8,7% no período analisado, ligeiramente abaixo dos 8,8% do trimestre anterior. Essa redução pode pressionar os lucros corporativos e a arrecadação tributária. O Valor Agregado Bruto (VAB), que é uma medição mais precisa da atividade econômica, mostrou um crescimento de 8,1%, acima do 7,6% registrado anteriormente.
Além disso, o setor agrícola obteve um crescimento de 3,5%, ligeiramente inferior ao aumento de 3,7% do trimestre anterior. A força do crescimento econômico pode resultar em uma diminuição das expectativas de cortes nas taxas de juros na reunião do comitê de política monetária do Banco Central da Índia. Após os dados serem divulgados, o rendimento dos títulos de 10 anos subiu 4 pontos-base, alcançando 6,54%. Este ano, o Banco Central já havia realizado cortes de até 100 pontos-base.
